HDV ETF 배당률 2.96%인데 SCHD보다 낫다는 사람들의 논리

📖 약 11분 소요

배당 ETF를 고르면서 SCHD만 보고 있었다면, 한 가지 질문을 던져볼 필요가 있습니다.

“SCHD가 배당을 ‘키우는’ ETF라면, HDV ETF는 배당을 ‘지키는’ ETF다.” 이 말이 무슨 뜻인지 설명하겠습니다. HDV ETF는 단순히 배당률이 높은 기업을 모은 게 아닙니다. 모닝스타(Morningstar)가 자체 개발한 필터로 재무 건전성이 검증된 기업만 골라 담습니다. 그 결과, 에너지·헬스케어·필수소비재가 전체의 64%를 차지하는 독특한 포트폴리오가 완성됩니다.

배당률 2.96%, 수수료 0.08%, 15년간 연환산 +10.47% — 숫자만 보면 SCHD와 비슷해 보이지만, 안에 담긴 기업과 전략은 완전히 다릅니다. HDV ETF가 어떤 투자자에게 더 맞는지, 데이터로 풀어봅니다.

모닝스타가 배당을 ‘못 끊길’ 기업만 고르는 방법

HDV ETF의 정식 명칭은 iShares Core High Dividend ETF입니다. 블랙록(BlackRock)이 운용하며, 2011년 3월 29일에 상장했습니다.

추적 지수가 핵심입니다. HDV ETF는 모닝스타 배당 수익률 포커스 지수(Morningstar Dividend Yield Focus Index)를 따릅니다. 이름만 보면 “고배당주 모음”이지만, 실제 선정 기준은 까다롭습니다.

1. 배당 지속 가능성 심사 — 모닝스타가 자체 개발한 재무 건전성(Financial Health) 점수로 기업을 평가합니다. 부채 비율이 높거나 현금 흐름이 불안정한 기업은 아무리 배당률이 높아도 탈락합니다.
2. 경제적 해자(Economic Moat) 반영 — 경쟁 우위가 있는 기업에 가산점을 줍니다. 코카콜라, 존슨앤드존슨처럼 시장 지배력이 확실한 기업이 상위에 오는 이유입니다.
3. 배당 수익률 상위 필터 — 위 조건을 통과한 기업 중 배당 수익률 상위 75개를 골라 지수를 구성합니다.

일반적인 고배당 ETF가 “지금 배당률이 높은 기업”을 기계적으로 골라 담는 것과 달리, HDV ETF는 “앞으로도 배당을 유지할 수 있는 기업”을 선별합니다. 이 차이가 포트폴리오 구성에 그대로 드러납니다.

상위 10종목과 섹터 — 에너지·헬스케어가 절반

HDV ETF는 81개 종목을 보유하며, 상위 10개가 전체의 약 51%를 차지합니다.

SCHD의 상위 종목(브로드컴, 시스코, 홈디포)과 상당 부분 다릅니다. HDV ETF는 에너지(엑슨모빌, 셰브론)와 헬스케어(존슨앤드존슨, 애브비, 머크)에 더 집중되어 있습니다.

섹터 비중을 보면 이 차이가 더 선명합니다. 헬스케어(23.1%), 에너지(21.5%), 필수소비재(19.4%) 세 섹터가 전체의 64%를 차지합니다. 기술주 비중은 8.1%에 불과합니다.

반면 SCHD는 기술주 비중이 약 12%, 금융 비중이 15% 이상입니다. HDV ETF는 “경기 방어주 중심의 고배당”이고, SCHD는 “배당 성장주 중심의 중배당”이라고 정리할 수 있습니다.

수익률 — 설정 이후 15년 성과

HDV ETF 주가 추이 (2011~현재)

상장 이후 월간 종가 기준

HDV 월간 종가 (USD)

핵심: 상장가 $51 → 현재 $134, 가격만으로 +164.3% — 코로나 -34% 낙폭에서도 완전 회복

기준: 2026.04 / 출처: Yahoo Finance (yfinance)

HDV ETF의 기간별 연환산 수익률입니다(2026년 4월 기준).

1년 수익률 +22.73%가 눈에 띕니다. 2025~2026년 에너지·헬스케어 섹터 강세가 직접적인 원인입니다. 반면 10년 수익률 +9.38%는 S&P 500(+12%대)보다 낮은데, 기술주 랠리 구간에서 상대적으로 소외됐기 때문입니다.

HDV ETF의 진짜 강점은 하락장 방어력입니다. 베타(Beta)가 0.59로 시장 전체(1.0) 대비 변동성이 41% 낮습니다. 2022년 S&P 500이 -19% 급락할 때 HDV ETF는 한 자릿수 하락에 그쳤습니다.

수수료·배당·운용 규모 핵심 지표

수수료 0.08%는 iShares Core 시리즈답게 매우 저렴합니다. SCHD(0.06%)와 0.02%p 차이로, 1억 원 기준 연간 2만 원에 불과합니다.

배당률은 SCHD(3.38%)보다 낮은 2.96%이지만, HDV ETF의 강점은 다른 곳에 있습니다.

HDV ETF의 베타 0.59는 SCHD(0.78)보다도 낮습니다. 시장이 10% 빠질 때 HDV ETF는 약 5.9% 하락하는 셈입니다. 배당을 받으면서 변동성을 줄이고 싶은 투자자에게 이 수치가 중요합니다.

SCHD vs HDV — 같은 배당 ETF, 다른 철학

배당 ETF를 고르는 투자자 대부분이 SCHD와 HDV ETF를 비교합니다. 핵심 차이를 정리하면 이렇습니다.

SCHD가 유리한 구간: 기술주 강세 + 성장주 랠리 시기. 배당을 키워가는 기업 중심이라 장기 총수익이 높은 경향.

HDV ETF가 유리한 구간: 에너지 강세 + 시장 불안정 시기. 경기 방어주 비중이 높아 하락장에서 덜 빠지고, 에너지 슈퍼사이클 구간에서 초과 수익 가능.

둘 다 보유하는 것도 하나의 전략입니다. HDV ETF와 SCHD는 상위 종목 겹침이 적어서 함께 보유하면 배당 포트폴리오의 섹터 분산 효과가 생깁니다. (SCHD vs DGRO vs VIG 배당성장 3대장 비교)

장점과 한계

HDV ETF의 강점

• 모닝스타 재무 건전성 필터: 배당 함정(Dividend Trap, 배당률만 높고 재무가 부실한 종목)을 걸러줌
• 낮은 베타(0.59): 시장 하락기에 포트폴리오 방어 역할
• 수수료 0.08%: 고배당 ETF 중 최저 수준
• 에너지·헬스케어 집중: 인플레이션 환경에서 상대적 강세

HDV ETF의 한계

• 기술주 저비중(8.1%): 테크 랠리 구간에서 S&P 500 대비 언더퍼폼
• 배당 성장률이 낮음: SCHD 대비 배당 증가 속도가 느림
• 섹터 편중: 에너지+헬스케어 45%로, 특정 섹터 부진 시 직접적 타격
• 운용 규모: SCHD($654억) 대비 $136억으로 상대적으로 작음

어떤 투자자에게 맞나

HDV ETF가 적합한 경우

• 배당금을 받되, 주가 하락에 덜 흔들리는 ETF를 원하는 분
• 에너지·헬스케어 섹터에 대한 비중을 늘리고 싶은 분
• SCHD와 함께 배당 포트폴리오를 분산하려는 분 (미국 배당주 고르는 기준 5가지)
• 인플레이션 환경에서 방어적 배당 전략이 필요한 분

HDV ETF가 맞지 않을 수 있는 경우

• 배당 성장(매년 배당금 증가)을 최우선으로 본다면 SCHD가 더 적합 (SCHD vs SPLG 비교)
• 기술주 노출 없이는 불안한 분이라면 VOO나 QQQ 병행 검토
• 월배당을 원한다면 DIA ETF(월배당)나 JEPI가 대안

참고 자료

• iShares HDV 공식 페이지 — 운용사 공식 데이터
• StockAnalysis HDV ETF — 실시간 주가·수익률
• Morningstar Dividend Yield Focus Index — 추적 지수 방법론

배당 ETF를 고를 때 “배당률”만 보면 절반만 보는 겁니다. HDV ETF처럼 배당을 지속할 수 있는 기업인지까지 확인하는 습관이, 장기적으로 더 안정적인 배당 수입을 만듭니다.

특정 종목이나 상품의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자 판단과 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.

관련 글 더 보기

• TIGER 미국테크TOP10 vs QQQ 비교
• ETF 수수료 0.5% 차이가 30년 후 1.2억 원 되는 이유
• QQQ vs VGT 차이 — 10년 수익률 4%p, 뭐가 다를까